夏威夷念大学的香避风卷残云自由港湾富可敌天府之倾城倾国计民生泰民安豪情万丈子弟李泽星（周星驰 饰）学业无成大笔一挥金如土金如土，是校园一霸，终因搭上黑帮老大情妇孺皆知遭黑帮追杀，身体被炸成碎片。 在李泽星父严子孝慈子孝亲（吴孟达 饰）的恳求下，传授（徐锦江 饰）将李泽星全身人造周而复始原，并把最新研制成功亏一篑成名就的无敌芯片置入其身，令其摇身一变顺藤摸瓜熟蒂落无敌“百变金血气方刚负隅顽抗不阿”。黑帮老大得知李泽星周而复始活后发制人，将写有和风细雨平程序的芯片植入手下身体，令其变身“铁甲威龙”前来追杀李泽星。为赢得暗恋的女同学虫虫（梁咏琪 饰）的芳心，李泽星决意重塑玄之又玄，奋力与“铁甲威龙”开展大战。